Firma Tether, emitent największego na świecie stablecoina, systematycznie zwiększa swoje zasoby fizycznego złota, nabywając do dwóch ton tygodniowo. Dzięki temu Tether stał się jednym z największych prywatnych posiadaczy złota na świecie.

Według dyrektora generalnego Paolo Ardoino, firma zamierza utrzymać taki tempo zakupów przez co najmniej kilka najbliższych miesięcy. Przy obecnych cenach złota oznacza to inwestycje przekraczające 1 mld USD miesięcznie. W obliczu wzrostu ceny złota o ponad 90% w skali roku zakupy Tether mogą mieć zauważalny wpływ na rynek, obok działań banków centralnych.

Złoto jest przechowywane w wysoko zabezpieczonym obiekcie w Szwajcarii, dawnym bunkrze jądrowym, który Ardoino określił jako „lokalizację w stylu Jamesa Bonda”.

Łączne rezerwy złota Tether wynoszą obecnie około 140 ton, o wartości około 24 mld USD, co czyni firmę jednym z największych znanych prywatnych posiadaczy złota poza rządami, bankami centralnymi i dużymi ETF-ami. Większość metalu stanowi rezerwy korporacyjne, natomiast mniejsza część zabezpiecza stablecoina XAU₮, którego kapitalizacja rynkowa wynosi obecnie około 2,7 mld USD.

Według firmy tempo zakupów Tether przewyższa zakupy takich krajów jak Grecja, Katar i Australia. W ostatnim kwartale 2025 roku firma zwiększyła swoje zasoby złota o 27 ton.

Ardoino podkreślił, że skala operacji Tether Gold stawia firmę w jednym rzędzie z państwowymi posiadaczami złota i nakłada istotną odpowiedzialność. XAU₮ powstał, aby chronić kapitał w okresach spadku zaufania do tradycyjnych systemów monetarnych.

Björn Schmidtke, dyrektor generalny Aurelion (firmy zarządzającej rezerwami złota Tether), zauważył, że większość światowych inwestycji w złoto realizowana jest przez ETF-y lub papiery wartościowe, które nie gwarantują bezpośredniego posiadania konkretnych sztabek. Nazwał te instrumenty „papierowym złotem”, wskazując na ryzyko w przypadku masowych wykupów. Szacuje się, że około 98% inwestycji w złoto funkcjonuje w ten sposób.

Tokenizowane złoto natomiast zapewnia zweryfikowane prawo własności i ułatwia transfer aktywów.

Zakupy złota przez Tether, wraz z nabyciami banków centralnych (Polska, Kazachstan, Brazylia, Azerbejdżan), zbiegły się ze wzrostem cen złota o ponad 90% w ciągu ostatniego roku, a jego cena przekroczyła obecnie 5 200 USD za uncję.

Ardoino zaznaczył również, że część popytu może wynikać z przygotowań krajów do emisji tokenizowanych instrumentów złota jako alternatywy dla dolara USA w transakcjach międzynarodowych. Członkowie BRICS byli wśród wiodących netto nabywców złota, z wyjątkiem Rosji, która była netto sprzedawcą z powodu bieżących nacisków geopolitycznych.